一、案例簡介
某證券公司分公司投資者適當性管理存在欠缺，如未對個別投資者進行風險測評、個別風險測評結(jié)果明顯與投資者風險承受能力不匹配等。證券監(jiān)管部門針對上述違規(guī)問題，根據(jù)《證券期貨投資者適當性管理辦法》第三十七條的規(guī)定, 對該證券公司分公司及其負責人采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。
二、案例分析
《證券期貨投資者適當性管理辦法》第三條規(guī)定：向投資者銷售證券期貨產(chǎn)品或者提供證券期貨服務(wù)的機構(gòu)（以下簡稱經(jīng)營機構(gòu)）應(yīng)當遵守法律、行政法規(guī)、本辦法及其他有關(guān)規(guī)定，在銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的過程中，勤勉盡責，審慎履職，全面了解投資者情況，深入調(diào)查分析產(chǎn)品或者服務(wù)信息，科學有效評估，充分揭示風險，基于投資者的不同風險承受能力以及產(chǎn)品或者服務(wù)的不同風險等級等因素，提出明確的適當性匹配意見，將適當?shù)漠a(chǎn)品或者服務(wù)銷售或者提供給適合的投資者，并對違法違規(guī)行為承擔法律責任。
《證券期貨投資者適當性管理辦法》第十條第二款規(guī)定：經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當按照有效維護投資者合法權(quán)益的要求，綜合考慮收入來源、資產(chǎn)狀況、債務(wù)、投資知識和經(jīng)驗、風險偏好、誠信狀況等因素，確定普通投資者的風險承受能力，對其進行細化分類和管理。
本案例中，個別投資者未進行風險測評、個別風險測評結(jié)果明顯與投資者風險承受能力不匹配等，反映出該證券公司分公司適當性管理存在欠缺，違反了上述規(guī)定。
三、案例點評
證券公司違反投資者適當性管理的處罰案例屢見不鮮。證券公司常常因為投資者缺乏一定的理財知識、追求高收益但又無法承受隨之而來的高風險等原因，與投資者發(fā)生各類糾紛。為避免上述情況的發(fā)生，在推薦客戶購買理財產(chǎn)品之前，證券公司應(yīng)該按照規(guī)定做好投資者風險測評，綜合考慮投資者的財力及各項因素，將適當風險的產(chǎn)品精確推介給適當風險承受力的投資者，真正實現(xiàn)理財市場的“賣者盡責”“買者自負”。
（案例來源：江西證監(jiān)局）
